外媒:私募投资机构对零售业缺失信心的三个原因

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然而,从去年本来刚现在结速,私募投资领域本来刚现在结速略显颓势。在2016年至2017年底,私募公司占大型破产案的35%,明显高于前几年。而私募公司支持的67%的零售商机会破产,这几乎为普通公司的两倍。反而私募公司投资的这种领域却取得了较好的成绩,亲戚亲戚大伙不得不本来刚现在结速怀疑,零售业究竟趋于稳定了有哪些,为有哪些会由于分析大面积的私募公司投资失败。  

近期,太少太少太少太少零售店接连破产,或者其破产的核心由于分析仍然是有一个 未解之谜。从各个方面看,2017年是私募公司最重要的一年。杠杆交易的额度和投资额度都达到了十年来的最高水平,投资者们也纷纷将资金投入到新的并购基金中去。  

1、零售业不适合进行杠杆收购  零售行业某种 本来有一个 棘手的行业,产品风格多变,客户变幻无常,或者利润率较低。机会当今激烈竞争的商业环境,有有哪些因素也变得更加不选择。此外,太少的商品在网上进行交易网店从1008年以来增加了三倍之多,最终也由于分析了零售行业的业绩下滑。平均而言,零售连锁店的融资债务约为税息折旧及摊销前利润的两倍。这远远低于这种行业的杠杆率。从过往的经验上看,零售企业拥有适量的资金债务,这也是使其成为潜在的收购目标。  

作为有一个 低增长,低利润的行业,零售业似乎对投资者来说并那末有哪些吸引力。然而,投资零售行业的兴趣持续了数十年。从纸质文件上来看,投资数量看起来很好,但实际并没那末好。数据显示,这种大型收购案最终以失败告终,累似 联邦百货商店,体育局,Revco药店,以及最近的金宝贝和Toy“R”Us等,都遭遇了失败。  

高杠杆化的企业可用于投资的现金变少,你这种 约束会使得投资竞争力产生负面影响。Toy“R”Us本来有一个 例子。零售业观察人士表示,自1005年私有化以来,其失败的有一个 由于分析是机会Toy“R”Us的在线业务投资过高 。  

2、时机本来一切  在过去十年中,近40%的零售收购案趋于稳定在1007年至1008年之间,或者在有有哪些收购案中含小量案例使用了高杠杆的交易。或者有有哪些交易大部分派生在公司的高估值期。(投资者平均支付了税息折旧及摊销前利润的十倍金额)除了支付多余的金额外,零售市场也在快速变化,销售从实体店转移到在线网站。  

当金融危机本来现在结速后,收购零售公司仍然趋于稳定不良时机。当信贷市场在2011年本来刚现在结速解冻时,投资者再次利用零售市场的不稳定现象来进行投资。33%的杠杆收购趋于稳定在2011年到2013年。实在,价格比1008年的本来更合理了,或者投资者低估了在线购物对零售界的影响。尽管金融危机后的杠杆交易率较低,有有哪些交易也并那末比本来的好到哪去。事实上,未来几年内,亲戚亲戚大伙机会看了在此期间购买的企业中即将进行重组的数量将逐步增加。  

3、私募股权和零售业一并面临着不选择的未来  机会从2014年以来零售业的表现全是好,投资者本来刚现在结速补救接触零售业,2015年到2017年在该领域趋于稳定的杠杆收购只有14%。资本市场和投资者似乎不太机会像过去那样在零售业大肆收购,除非看了零售业的发展有所改善,或者从在线零售的冲击中恢复过来。  当然,在零售业整体萎靡不振的市场环境下全是例外。像Lululemon和Five Below等商品的连锁店正在蓬勃发展或者不断扩大。反向零售模式似乎也在起着作用:这种在线商家正向线下拓展,累似 Warby Parker。  

如今,实体零售店销售增长的案例机会很少。投资机构对零售商的合并重组本来刚现在结速拥有控制权,在零售商低迷期进场,这或许在将来只有盈利。拥有好的项目时就要快速行动  事实证明,零售业对私募投资生意来说是有一个 挑战,不过这种零售店机会从破产走向了重生,其现象的关键在于越来更慢组建团队,或者本来制定计划,最后取得贷款方的支持。Payless ShoeSource,True Religion和rue21是有一个 典型的例子,每有一个 公司都花了近有一个 月的时间从破产的阴影中走出来。  

失败的零售收购案只有越来更慢采取另一项方案:在收购本来与贷款方协商达成一致,或者降低杠杆率,关闭业绩表现不佳的商店,抓住机会的机会重新谈判租赁合同。当然,这说起来容易做起来难,机会一旦被列入破产名单,留给零售商的时间就很少了。最后,在敲定破产过程中只有重新调整过高 的杠杆率,但商业竞争和运营挑战方面则只有更长的时间来补救。  未来的样子  尽管现在这种连锁零售店的市场估值不高,或者投资者们依然只有谨慎面对零售业。零售业通常来说全是有一个 资金宽裕的领域,只有支持高额债务,或者大多实体店又是采用租赁的经营辦法 。  

此外,零售领域的不可预测性很强,那末能预言零售业在未来五年内将走向何方。这种零售商在陷入资金困境时,供应商和贷款机构又凶神恶煞似的逼迫还债,或者一旦公司破产就会面临清算的风险。亲戚亲戚大伙应该期待更多的机构出来支持零售商走出困境。  

截至今年年底,亲戚亲戚大伙几乎只有肯定将看了的零售领域的收购数量会比往年的数量全是少。面对着不断变化的客户需求和不选择的未来,负债累累的零售公司将那末与资金宽裕的沃尔玛机会亚马逊竞争。即使是最近重组的企业也是会非常脆弱。